仙鹤股份线下机构调研会

知行合一，匠心智造

同花顺组织承办
仙鹤股份线下机构调研会圆满落幕

仙鹤股份董事会秘书王昱哲先生

互动问答现场

请问：今年春节爆发的新冠肺炎疫情对公司的生产经营造成的负面影响大吗？

答：此次的新冠病毒疫情突如其来，来势凶猛，席卷全球。公司在市委市政府统一领导下，众志成城、万众一心，打赢了这场疫情防控攻坚战。疫情对整个中国的经济产生了冲击，但对仙鹤造成的负面影响有限，可从以下几方面表现：一是公司按计划在春节期间仍安排大量机台继续开机生产，疫情来临后，公司加强了防控，保证了这些机台持续正常开机；二是部分产品市场供不应求，产能紧缺，公司生产的医用包装用纸（透析纸）、标签用纸，广泛应用于一次性医用口罩、防务材料、手术器械、一次性手术包等医疗“无菌屏障系统”包装，是本次抗击疫情的主要原材料之一，为医用口罩生产商提供的包装材料，为支援疫区多生产抗疫物资，公司积极调整产量计划，增加生产该品种机台，开足马力生产透析纸，直至目前，公司该类产品的生产量是去年同期的四倍以上，同时，仙鹤股份也被纳入浙江省疫情防控重点保障企业名单；三是公司的食品系列用纸发力，在目前疫情爆发的情况下，居家食品用纸的用量提升，安全的外卖食品销量增加，公司在食品用纸方面表现优异。四是公司外贸收入只占公司营收 5%左右，占比相对较小，主要销售市场仍在国内，故在国内逐渐恢复生产的情况下，全球疫情的扩散暂时不会对公司整体造成较大的影响。

问题3

问题4

请问：近年来，民众在医疗环保方面意识的逐步提高，国家也颁布了“限塑令”，以纸代塑、医用防护等概念成为行业新亮点，公司已有一些产品可以用于环保医用包装材料，请问贵司在这部分是否有深度布局？

答：

公司已多年致力于食品与医疗包装用纸的研究开发，系国内为数不多的具备食品与医疗包装材料产品的上市公司，且相关产品在国内具有较高知名度。在国家全面推行实施禁塑令及人民环保意识增强的大背景下，纸基型包装材料的发展也越来越迅速，此类产品最大的应用领域即为食品与医用耗材行业，是公司未来很长一段时间内深耕的领域。近年来，国家对环境保护的重视程度日益增长，国家发改委在最新版“禁塑令”中提到的相关政策措施基本涵盖塑料制品生产、流通、使用、回收、处置全过程和各环节，既针对传统领域，也包括电商、快递、外卖等新兴领域，塑料制品在相关领域的应用将受到一定的限制。“限塑令”的再次升级一定程度上将会催生纸制品的替代需求，这对以高性能纸基功能材料为主营业务的本公司而言，无疑是一次历史性的机遇。公司所生产的特种纸产品中涵盖了食品与医疗包装用纸、标签离型用纸等高性能纸基功能材料品类，可充分应用于电商、快递、外卖、医疗等新兴领域，这将部分实现对塑料包装的替代，有望带动纸包装总量的提增。公司目前正在实施的可转债募投项目“年产22万吨高档纸基新材料”就与电商快递、食品类包装等高性能纸基类消费产品密切相关。早前，公司就已经在食品包装纸领域诸如烘焙纸、餐盘垫纸、厨房用纸、纸吸管、奶包纸等有了较大的研发投入和技术储备，并已着手和国际食品消费品牌企业就“以纸代塑”展开了合作，为“限塑令”的实施做好了准备。未来，公司也将一如既往地秉持绿色可持续发展的理念，不断开发符合绿色环保节能理念的产品，实现绿色、智能和高端制造，力争抓住“禁塑令”给公司纸品包装业务带来的发展机遇。

问题5

请问：我注意到公司生产线都是国产定制的，一条生产线的投资额并不是很大，这是否意味着公司生产特种纸“壁垒”并不高？

答：企业在市场竞争中的“壁垒”是由多方面形成的。投资金额高固然可以成为投资造纸行业的“壁垒”之一，但资金并不具备排他性。目前市场上确实不乏采用进口设备的“交钥匙”工程生产一些大众产品的，缺乏企业自身特质，这样的投资，资金壁垒高，但是没有技术含量。仙鹤通过自身的技术积累，形成了一套针对不同纸基功能材料所固有的特性而设置的不同的设备条件，整个流程自己设计，主机机架采用国内制造，关键控制部位引用成熟的进口品牌，追求人无我有、人有我优的属于仙鹤独特的技术装备，这才是真正的特种纸“壁垒”。仙鹤43条生产线，每一条都不一样。竞争对手无从模仿，就是因为这些设备都包含了仙鹤自身的核心技术，从和客户匹配、调研、开发、设计，从来不是直接交给设备厂商设计完事，这才是壁垒。举个例子，近两年来公司收购了两家破产特种纸企业，原先这两家都经过两轮投资经营，设备也进行过改造，但最终还是以破产告终，公司收购后由公司项目团队对原有设备进行了大幅度的改造，重新开机后，现在都已经满负荷生产，成为公司整体不可分割的一部分了。

问题6

请问：从公司生产成本构成可以看出，木浆价格对公司业绩影响很大，同时今年人民币贬值引起汇率波动，公司未来的经营中如何应对这些不利因素？

答：木浆是公司产品最重要的大宗原材料，占成本的50%左右，木浆价格的波动对公司业绩肯定会有影响。目前国际浆价仍处于低位，公司通过决策，储备了较长生产周期的优质低价位的木浆，为平衡未来可能出现的浆价波动打下基础。从目前全球疫情尚未稳定，下游需求受到抑制的情况来看，近期木浆大幅上涨的可能性不大。期间木浆经销商们曾尝试涨价，但终因下游需求不足，上涨乏力。公司近两年不断总结国际贸易摩擦引起的贸易格局变化，制定积极的财务措施，强化成本管控，应对国际贸易中出现的汇率波动情况，将由于汇率波动产生的影响降到最低。公司具备了完善的采购制度，根据国际市场的周期性波动制定了适合公司发展规模的大宗原材料采购计划，并通过调整库存指数、利用期货工具等来稳定公司的木浆采购成本，提高公司的抗风险能力。同时，公司加快投资并购的规模化发展步伐，2020年新项目将按计划达成新的产能，成为公司新的利润增长点，通过这些举措确保公司经营业绩的稳步发展。

互动问答现场

仙鹤生产线参观现场